主流金融媒體過去幾週裡最大條的新聞就是JP摩根宣佈結束其商品交易。JP摩根正在進行結束其自營交易的收尾工作,並將遣散旗下二十名商品交易員,而美國國家通膨協會(National Inflation Association,簡稱NIA)認為目前刻意打壓銀價的大量空單可能就是這些交易員的傑作。NIA收到許多會員來信詢問這是否意味著銀價操弄即將結束?以及這對銀價又具有什麼意義?

我們可以確定的是這條JP摩根的新聞不會是壞消息。NIA長期以來一直認為JP摩根操作白銀市場,是近年來黃金對白銀比率被炒高的唯一原因。目前黃金對白銀比率是63倍。銀就跟黃金一樣,具有貨幣性質,但是在史上全球白銀產量僅是黃金的十倍的狀況下,如今金價卻是銀價的63倍,實在沒有道理。

在惡性通膨時代,美國人民以物易物交易的主要對象就是食物,但是用黃金來交換食物又嫌太貴,所以銀就成了交換食物的最佳貨幣。假設黃金對白銀比率在惡性通膨時回歸到16倍,而糧食價格也增加了16倍,那麼要餵飽四口之家,每週僅需二至三盎司的白銀。雖然一盎司的黃金就可以讓四口之家買到六至七週的糧食,但大部份的生鮮食物頂多一兩週就會腐壞。

在惡性通膨時代持有黃金而非白銀的唯一好處是讓個人總淨值獲得保值或增值。目前一般美國人的個人總淨值幾乎全都投在自用住宅,而房市供給面的庫存已達12.5個月。在惡性通膨時代,美國放款市場完全停擺,若你想賣掉你的房子,就必須降價到能讓買方不必辦貸款就買得起的程度。目前美國失業率很可能打破大蕭條時代的紀錄,面對即將到來的貨幣危機與社會崩潰,你最好不要讓你的資產全都套牢在不動產。美國人民都會想要擁有具有自由度與彈性的貴金屬。

目前美國房屋的平均價是美金$179,000。NIA預期不動產價格若以黃金價值計,會再滑落55-60%;若以銀價計,則會再滑落90%。若現在美國人民以美金$179,000賣掉房子轉買黃金,就可以靠著不到十磅的金塊,增加個人總淨值,還可以用這些黃金去做任何的投資。另一方面,若美金$179,000可以換到600磅的白銀,就算以黃金對白銀比率16倍計算,也有156磅。

NIA認為白銀的以物易物優勢遠高於黃金的價值密度優勢。因此,我們認為黃金對白銀比率高於歷史的平均十六倍,實在沒道理。NIA認為我們一定會看到黃金對白銀比率大幅下跌,且若JP摩根在結束其自營部時填平空倉,那麼黃金對白銀比率在未來幾個月內將會出現最大跌幅。

JP摩根結束其自營部,有沒有可能只是扔出一顆煙霧彈,讓人認為該公司確實遵守「伏克爾法則」(Volcker Rule)呢? 就在七月一日,JP摩根併購了蘇格蘭皇家銀行珊普拉原物料公司(RBS Sempra Commodities)的金屬、石油、及歐洲能源的業務。JP摩根又在八月三十一日任命了其新創的全球商品策略部門主管。JP摩根這些動作都讓我們相信JP摩根會繼續操弄商品交易,只不過是透過外圍白手套進行罷了。NIA希望但懷疑這種操弄會結束。目前我們仍抱著謹慎樂觀的態度。

貝爾斯登公司(Bear Stearns)先前持有的白銀空倉,現在是由JP摩根所掌控。貝爾斯登在2008年3月倒閉的那一天,銀價來到近幾十年的新高,每盎司21美元。雖然主流金融媒體都沒有報導此事,但聯準會這麼急著搶救貝爾斯登的真正原因,就是怕貝爾斯登失去對銀價的控制。若他們被迫將空單平倉,銀價很快就會漲到每盎司50美元。若真的發生這種銀價跳漲,那麼這就代表對美元失去信心,並引發貨幣危機。

銀價創下每盎司21美元新高,與貝爾斯登倒閉發生在同一天,並非偶然,而銀價站上2008年3月以來的新高,跟JP摩根宣佈退出商品交易,也一樣不是偶然。近幾個月以來,JP摩根一直在慢慢地進行白銀空單平倉,但卻仍持有大多數的白銀空單。最近幾週,銀價雖然在漲,但卻只有小量交易。JP摩根並沒有急著平掉空單,但至少沒有像往常一樣增加空單。以過往來看,此時JP摩根通常會摜壓銀價。若在未來幾週內我們沒看到JP摩根明顯地試圖壓低銀價,那麼這才表示該公司真的操弄已經停止了。

所謂主流金融媒體,都是受到JP摩根這種最大型的銀行所控制。一些所謂金融專家在2000年吹捧網路股,又在2005年推薦不動產類股,而現在卻又暢談大規模通貨緊縮,實在讓我們無法茍同。這樣無非是設局讓散戶去跳進坑裡,好讓華爾街這些大戶在黃金與白銀市場上由短空轉長多。一年以內,在華爾街完成轉移部位後,你將會看到主流金融媒體又開始強調未來發生大規模通貨膨脹的風險。

NIA目前正在製作一部長達一小時的紀錄片,主題是美國即將遭遇的社會崩潰。這將會是NIA史上最佳的紀錄片,因為這是根據NIA會員提供的數千項警告訊號而製作。NIA預計在十月底左右發行這部電影。我們將會在未來數週內,提供更多的細節給您。若是您或您親友會員也希望搶先欣賞到NIA的新片,請上網
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原文出處:http://inflation.us/jpmorgansilver.html


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  • 台中人
  • 好文就是要推!!
    看不懂做不到、看得懂不去做、看得懂會去做,
    就會差很多。
  • TKS

    Troy Lin 於 2010/09/20 15:57 回覆

  • 明
  • 我想投資白銀T+D的期貨,不知好不好,想要擁有一年左右
  • 凡事沒有絕對的好或壞,只有適不適合自己

    Troy Lin 於 2010/09/20 15:55 回覆

  • 明
  • 還是小型白銀的期貨,但我不知長抱最少一年多如何
    謝謝
  • 通常是每兩個月就要換一次倉,換成最遠期、成交量最大的月份合約

    Troy Lin 於 2010/09/20 15:57 回覆

  • 宋鴻兵
  • 1970年代全世界正處於嚴重通澎初始階段,這一切應歸因各
    國央行誤信長期菲利普曲線,鑑於貨幣年年貶值,所以應該把
    貨幣轉為白銀,尼爾森.邦克.韓特
    (Nelson.Bunker.Hunter)
    每年從利比亞拿到約3000萬美元的石油利潤,他接受嚴重通
    貨膨脹的想法,並開始買進白銀,幾年過了白銀價格還是相當
    穩定,但接近1980年時,白銀價格卻突然開始大漲,通常你想
    投資成功,一定會試著隱匿自己意圖,以免引來競爭者,不過
    這時韓特卻突然改變態度,他不只因預期物價上漲而買進白
    銀,似乎更想組成買家聯盟來操縱白銀價格,後來他找到沙烏
    地阿拉伯的夥伴,他和夥伴組成的投資聯盟大量買進白銀期
    貨,等合約到期及買下實體白銀,韓特並不是很信任美國的主
    管機關,所以他決定將4000萬盎司的白銀運送到瑞士為此他
    定了三架波音707飛機,後來這個聯盟買進的數量和存放於蘇
    黎士的白銀一樣多,此時白銀價格衝到最高點,不過這個聯盟
    最後在交易所主管機關的壓制下受到重創,當時各交易所
    不再允許建立任何白銀新多頭部位,整個炒作行情在1980年崩
    潰,韓特也在1988年破產

    不過富爸爸絕對不會輸的,他最大的目的就是創造現金流,以
    後白銀漲不漲他都先靠公司賺錢先撈一票了,這就像是雙重保
    險一樣。

    我非常認同你看的趨勢,但是你能預料到最後會遭遇到幾近無
    賴的賴帳方式嘛?黃金也就算了,白銀有這麼好出脫嘛?我只
    是想說這些『意外』誰知道會以什麼形式發生。

    我當然也相信富爸爸真的是佛心來的,此地無銀三百兩,但請
    想想極端的情況,當然你也可以說我杞人憂天,要是都這樣想
    就什麼都不要做,但沒關係,我只是想發表一點意見。
  • 宋鴻兵
  • 美國國會(眾議院)在2008年5月20日通過NOPEC法案,授權政
    府在美國起訴歐佩克操縱油價;2008年5月22日,美國參議院
    的一個委員會計劃出台新舉措抑制商品市場的投機活動.在能
    源和食品價格觸及紀錄高位的過程中,退休基金、主權財富基
    金和捐贈基金等機構在被動商品價格指數中的投資即便不是主
    要原因,也是原因之一.該模式創造了商品的不真實需求,因指
    數投資者長期"作多"或看漲,而從不"作空"或看跌.指數投資
    者理論上擁有相當於11億桶石油,為美國戰略儲備量的8倍.他
    們擁有的玉米期貨足以供美國乙醇行業開足馬力生產一整年.
    而他們擁有的13億蒲式耳小麥可能足夠美國人民吃兩年.美國
    國會將會採取提高能源投資保證金和(或)限制商品市場的資
    金流入等措施,現在立法程序正在小心進行當中。此與1973年
    12月~1980年1月17日,美國的石油大王亨特兄弟將白銀期貨
    由2.9美元炒到49美元之後,就在亨特兄弟瘋狂採購白銀的過
    程中,每張合約保證金只需要1000美元.一張合約代表著5000
    盎司白銀.在2美元/盎司時,1000美元合10%;而價格漲到49
    美元/盎司時, 紐約商品期貨交易所決定提高交易保證金。開
    始緩慢推行交易規則的改變,但最終把保證金提高到6000美
    元。後來,索性祭出「只許平倉」的規則,新合約不能成交,交
    易池中的交易只能平去已持有的舊頭寸,最後,紐約商品期貨
    交易所在商品期貨交易委員會CFTC的督促下,對1979至1980
    年的白銀期貨市場採取措施,這些措施包括提高保證金、實施
    持倉限制和只許平倉交易等。其結果是降低空盤量和強迫逼倉
    者不是退出市場就是持倉進入現貨市場,當然,由於佔用了大
    量保證金,持倉成本會很高。當白銀市場的高潮在1980年1月
    17日來臨之時,意圖操縱期貨價格的亨特兄弟無法追加保證
    金,在1980年3月27日接盤失敗。




    而之所以至今CFTC還未祭出任何投資限制,主要還是因為近幾
    年避險基金及ETF盛行,由於並非特定人士無法構成炒作堅實
    理由,所以未來只要出現改變交易規則 或是限制投資機構資
    格,即會造成資金快速撤離該商品,宜慎!! 引用
    http://www.wretch.cc/blog/WINDWEN/12703585
  • ㄚ進
  • 我覺得目前雖然覺得白銀出脫並不那麼容易.但是這次工業用銀目
    前尚無其他的金屬能替代.就算全世界政府用非常手段打壓.銀的礦
    量也會越來越少.最後高科技廠不得已也要出高價來搶(價高者得)
    除非我們都不再用i系列產品.回到農業時代(好像很難)所以就算世
    界政府成功打壓.白銀也會被須要的有心人用高價買走...
  • 負爸爸
  • 有兩個簡短的小心得與大家分享 第一 做一項決策假設有十項因
    素需要考慮 九項都通過考核 但最重要一項不通過 請否決這項決
    策 即使它有九項因素通過考核 第二 利用自己完全想通並認可的
    邏輯判斷事情 如果我有一個好點子 是不會跟別人說的 可以用這
    點判斷一些消息或新聞 甚至是一套邏輯想法 請不要輕易將別人
    的觀念納為己用 反正不出棒也不會被三振 要再打擊區生存還是
    要靠本身的力量 而不是偷喵對方捕手的暗號。

    對於版主在打造財務方舟時 能在滿滿的金銀之中 還能容納我們
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    必能在強勁現金流的吹送下 達到夢想的彼端 讓我們投資人一起
    來創造這陣風 破浪航行